日前，小米雷军接受了媒体的采访。最近一段时间，小米各方面的负面新闻不少，小米核心的手机业务在2015年未能完成销售，2016年一季度又被赶出销量榜前五，雷军压力颇大。虽然雷军把小米上市的时间表往后拖，但是前几轮投资人与员工还是对IPO变现的事情比较着急。
于是，雷军在采访中大谈Costco，说小米已经到了谷底，反弹在即。在国内第一个把叫出小米百货公司的就是笔者，雷军在2016年新年发言中提到过这个说法。
同样，也是笔者第一个把小米新国货与Costco联系到了一起，之后雷军也承认了这一点。小米走到今天，从发烧智能手机转向Costco的转向是自然的。那么小米真的已经到了谷底，会自然反弹吗?
一、小米是怎么到谷底的?
小米的崛起，雷军以前说的是实话，所谓站在风口上的猪。智能手机崛起的真正原因是半导体技术的进步。半导体技术是每隔18个月翻一翻，性能提升，功耗下降。当功耗降低到便携设备可以替代一些娱乐与应用的时候，苹果抓住了风口。
而在谷歌推出免费安卓之后，国内手机厂商中小米抓住了风口，10亿人要把功能手机换成智能手机，这个市场机会很大，全球则有几十亿的市场潜力。
小米作为后来者，能打的牌是价格，而雷军因为操作过金山上市，对于资本市场IPO圈钱变现是驾轻就熟的。
于是用互联网企业方式融资，低价做一款智能手机，抓住风口就成了小米崛起的方式。
在风口行业，大家都是新加入者，一起起步。小米占据了不小的市场份额。而转型慢的要被淘汰。
小米的高峰是2014年，到了2014年，中国城市基本完成智能手机对功能手机的替代，之后进入淘汰期，小米的黄金期结束。
到了2015年，2016年。小米手机要提升档次，面临过去性价比品牌的品牌包袱，无法与华为，OPPO，vivo竞争，渠道也差得远。
要维持网络销售，面临同样依靠互联网资本的魅族、乐视和360奇酷竞争，市场份额被瓜分。
这就是小米的谷底。
二、小米转型的困难在哪?
从小米手机到小米新国货，雷军的思路是清楚的。小米手机高配低价。小米一代的时候同样价格下，没有手机在体验上能与小米匹敌。
但是当小米进军其他领域的时候，就没有那么大优势了。
智能手机相对于功能手机，几乎是完全不同的产品。大家都是新来者，都在摸索。功能手机积累的经验不是都有用。
而小米现在无论是做电视、做接线板，还是做床垫。所面临的问题是这个市场是有竞争对手的，而且是经验丰富的竞争对手。
小米所谓的极致体验，对手很早就研究过了。而且已经用到产品之中。譬如小米电饭煲研究温度控制，而美的在10年前已经把日本电饭煲的温度控制研究透了，针对不同的米，不同的米饭，不同的温度控制曲线都有试验。小米电饭煲至少从发布会上的温控曲线看是缺了两个步骤的。
就是说，其他领域不像智能手机，是一个大家都探索的过程。小米作为后来者，无论是投资其他公司，还是自己来，难以做出小米手机一代那么大的优势。
小米所能依仗的是互联网渠道和低价优势，所谓的去渠道。
而这一手在电商时代并不是不能学的，实际上小米的模式，很多淘宝大卖家已经再用了。很多淘宝货是卖家直接找工厂下单的，已经去了渠道。
小米还有一手是互联网融资，用未来IPO的收益弥补今天的低利润。
不幸的是，这一手竞争对手也学会了，用的最出神入化的是乐视的贾总。小米还没有IPO，而乐视已经IPO，可以增发，可以拆分，可以新成立一个新公司。所以，乐视手机可以比小米手机性价比更高。
谷底的小米找不到一个足够优势的新领域。
三、小米的反弹还需要时日
虽然雷军说小米投资的公司这个第一，那个第一。但是我们要看总量，幼儿园跑步第一解决不了奥运会的问题。
小米现在的问题是手机业务在萎缩，而新领域的拓展还不足以弥补手机产品下滑的影响。
小小的智能手机价格要千元左右，大约2年就得更换。而小米电视主流售价也不过几千元，而更换周期至少要3-5年，甚至10年以上。小米接线板49元，如果质量过硬，周期也得好几年。
网络Costco看上去诱人，但是小米除了手机以外，缺乏有竞争力的拳头产品。美国人可以开着车去Costco买所有日常用品。而小米只有区区几十种产品，大多数还是低频的耐用消费品，这个就很难了。
所以，在很长一个时期内，小米都会随着小米手机的下滑而持续下滑。转型Costco的成果要很久以后，产品足够丰富才能看到收益，小米的谷底还很长很长。
